（原标题：东吴期货征询所策略早参｜好意思联储破碎3月降息预期，对大量商品影响几何？）
股指：静待市集企稳；玄色系板块：残障颤动；动力化工：隔夜甲醇大幅下落；有色金属：好意思元反弹，铜价承压；农家具：恭候USDA2月供需敷陈的沟通
2024
02/06
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股指：静待市集企稳
螺卷。昨日市集链接缓助，跌幅超9%的个股超2900家，1368家跌停。受到赎回和调仓的影响，小微盘股流动性出现垮塌。昨日托底资金链接买入ETF，和此前不同的是中证500ETF、创业板ETF、中证1000ETF成交额出现清醒放大。全体来看，现时市集信心仍然较为枯竭，筹码尚未出清，战术链接加码的必要性较高，静待市集企稳。
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玄色系板块：残障颤动
螺卷。钢价延续残障，市集主要照旧记挂节后的需求情况，现在看热卷出口保合手一定韧性，但总的钢材需求因为地产和基建的回落会表现一般，且钢价下落经过中钢材利润反而被迫走弱，节后供给的压力也在，全体看上方压力会比拟清醒，展望盘面颤动偏弱运行。
铁矿。群众铁矿发运波动不大，到港防守偏高水平，展望铁矿保合手累库的节拍。现在来看不才游需求欠安的配景下，铁矿颤动偏弱的场面会链接防守。
双焦。双焦盘面延续残障，现在总体市集对节后钢材的需求并不是很乐不雅，且焦煤供应节后还有加多的预期在，展望颤动偏弱的行情会延续。
玻璃。玻璃现货价钱合手稳，供给端由于高利润和暴露性坐褥条目，玻璃供应防守高位，不才游需求因为假期影响而放松的配景下，春节时间有一定累库压力，且节后需求在中游补库和深加工订单一般的情况下，展望也难超期，展望盘面颤动偏弱运行。
纯碱。纯碱供应慢慢复原，节后还有加多的预期在，现在处于纯碱传统供应旺季。需求端，假期影响轻碱需求下降，重碱厚实，但下贱补库结尾后也会减少部分需求。纯碱供需仍宽松，展望盘面颤动偏弱运行。
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动力化工：隔夜甲醇大幅下落
原油。隔夜油价总体颤动，地缘政事病笃以及OPEC+减产为油价托底，不外非OPEC+供应加多以及好意思联储降息预期削弱仍然打压油价，总体而言枯竭标的性驱动，展望防守低位颤动。
企业-福利利咖啡有限公司沥青。1月第5周行业数据暴露真金不怕火厂开工率小幅回落，销量同期高位加多。社库厂库纷纷加多，社库与真金不怕火厂销量相对应，表现本年冬储遵守较好。资本端隔夜油价下落，展望本日沥青将受到一定牵扯。
LPG。PDH安装利润小幅设立，但市集买兴依然较弱，中东地区季节性教师伸开、好意思国库存下滑，外盘裂解价差的下行空间有限，现时盘面残障更多来自交割层面身分，仓单与资金面博弈恐加大波动，暖热入口资本回过期PDH利润设立情况，待买盘荟萃转头后估值设立契机。
PX。防守盘整走势，前期利空开释完全，原油价钱有所止跌，2月5日 亚洲PX市集收盘价1015好意思元/吨CFR中国和992好意思元/吨FOB韩国，较前一来回日合手平。策略冷落：短期展望节前全体呈偏弱窄幅颤动，节中合手空仓过节，中遥远逢低作念多，或作念多PXN利润。
PTA。下贱化工品受石脑油资本牵扯，财会PX偏弱的情况下PTA难有独处行情， 民族服装重迭假期周边， 工艺礼品下贱聚酯开工率快速回落至8成以下， 树脂工艺品展望短期跟从资本端偏弱整理为主， 光学供需变量未几。策略冷落：多PX空TA价差套利调度操作，单边中遥远逢低作念多，跟从PX寻找低多契机。
MEG。节前乙二醇扰动身分加多，靠近回调，一方面资本端石脑油全体偏弱运行，牵扯下贱化工品资本，石脑油裂解价差合手续走弱。另一方面，由于自己加工费亏空设立情况较好，刺激了国内供应防守高开工，重迭终局及聚酯工场如故全面休假，市集对供需恶化表现担忧，不外节前备货行为因循口岸发货精采，华东主港库存合手续去化。如果后续库存无法变成超季节性累库，那么就会变成更大的利多。策略冷落：盘面价钱回调至4500-4600傍边时介入多单安全边缘较大，59正套逻辑防守。
PVC。夜盘再度走弱，跌破前低，焦煤盘面回落，资本因循放松，建材板块全体走势也偏弱，现在市集生意商及终局工场也不时开动休假，现货成交转为清淡，供需层面变量未几。策略冷落：节前偏弱走势，3-5反套大幅走弱至-250，在-250到-300区间可部分止盈减仓。
甲醇。音问面上，伊朗Bushehr（165万吨/年）甲醇安装正在重启中，冶炼加工现在处于汽锅升温气象，暖热后续装船。不才游节前备货、运脚高涨、MTO安装可能转头以及入口减量等身分的影响下，甲醇出现了阶段性的偏强反弹。但供应压力偏大和需求季节性下滑的残障基本面神气并未取得根人道扭转，前期清醒走强的基差近期也略显疲软、跟进乏力。谈判到限气结尾后供应和入口量的转头以及节后煤价淡季的到来，可待看厚心境充分消化后逢高沽空2405合约。因春节长假时辰较长、省略情身分较多，冷落轻仓或空仓过节。
聚烯烃。资本防守强势神气带来聚烯烃利润大幅下移，基本面方面莫得清醒驱动、矛盾不荒谬，展望节前依然防守偏强颤动神气。从去库神气和下贱表现来看，下贱并莫得预期的那么弱。主淌若由于国际脉冲式补库以及“红海事件”带来的订单前置，短期有因循但中遥远而言不具有合手续性。谈判到节中合手仓风险以及节后有排库压力，倾向于节前PE多单减合手为主。关于节后而言，PP的标的依旧是逢高作念空，主要逻辑在于宏不雅预期弱以及季节性高库存需要降价去缓解。但谈判到本年王人备价钱的利润偏低以及出口增量，展望价钱下落幅度也会受限。咱们更冷落颤动神气中，高空PP、低多PE。因春节长假时辰较长、省略情身分较多，冷落轻仓或空仓过节。
棉花。棉花颤动偏强，然则棉花链接朝上空间有限。一方面，链接朝上靠近套保盘压力；另一方面，需求回暖合手续性仍具有较大省略情趣。策略上，节前冷落轻仓不雅望。
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有色金属：好意思元反弹，铜价承压
沪铜。好意思元反弹，铜价走弱。宏不雅面，国际降息预期合手续降温，好意思元指数合手续反弹，施压铜价。基本面，下贱巨额干与休假阶段，节中教师界限大于往年水平，周一库存延续累增，基本面矛盾有限。全体看铜价在基本面矛盾有限的情况下预期层面依然给到了一定压力，放弃上方空间。
沪铝/氧化铝。下贱需求有限，铝价偏弱颤动。氧化铝方面，国产矿不及的问题预期在春节或两会后将慢慢缓解，中期跟着国内矿产能的开释展望价钱将走弱，短期跟着供应开释压力的周边价钱上方压力渐渐加大，展望颤动偏弱为主。电解铝方面，下贱巨额如故休假，展望初端开工将进一步走弱，周一库存防守累增，全体基本面边缘走弱，展望铝价防守偏弱运行。
镍。镍区间颤动运行，驱动不显耀。一方面，供应端仍未见清醒减产作为，累库仍在合手续，上方承压运行。另一方面，镍价估值低位，靠近镍矿资本线，印尼镍矿存在扰动预期，原料端资本因循强。因此，短期冷落不雅望，中遥远仍旧暖热逢高沽空的契机。
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农家具：恭候USDA2月供需敷陈的沟通
油脂。周边春节长假，近期油脂走势企稳，波动不大。基本面总体偏空，但枯竭新的变量，需恭候周五凌晨usda2月供需敷陈进一步沟通。操作上，冷落此前空单逢低了结，偶然多棕榈油空豆油套利。
豆粕/菜粕。在豆粕下落至两年内的低点后，跟从好意思豆迎来技能性反弹，但全体基本面神气还未改换。尽管阿根廷本周高温少雨，但暂时影响不了阿根廷精采的泥土墒情，大部分大豆都处于灌浆结荚期，预期下周会有降雨改善天气。短期，以宽幅颤动看待。
白糖。国内方面，广西糖厂全面开榨，重迭入口糖源不时到港，市集阶段性供应充裕，与此同期，现货市集上，最近终局询价加多，全体成交有所回暖。现时处于春节备货预期，内糖抗跌运行，生意商及终局节前备货的需求因循近期现货成交有所回暖。国外方面，市集对泰国和印尼糖产量有所担忧，较同期压榨量较低，展望短期内糖价在6400-6500点近邻颤动。
生猪。春节备货心境拉动，备货提前，多地迎来大降温冶炼加工，市集干与春节预期的收场期，浮滥对毛猪价钱的因循清醒增强，绝顶是朔方地区白条销售清醒好转，因循毛猪价钱上行。宇宙地区均价大幅走强至7.7元/斤近邻。统计局：2023年全年生猪出栏72662万头，增长3.8%；年末生猪存栏43422万头，下降4.1%。全体看，短期现货市集处于春节前供需两旺气象中，宰杀厂开工率大幅擢升，市集标猪供应富余，供需博弈下春节前现货价钱或防守颤动。操作上冷落不逆势建仓。